上述表格中的广电转债,也是触发了多次,最近一次是2020年3月4日,但正股也暂无公告表态。
此外,天康转债最近在2020年4月14日也触发了提前赎回条款,但天康生物(002100.SZ)方面也并没有相关公告;溢利转债最近在2020年4月22日触发,正股溢
在不清楚上市公司心意的情况下,这类标的对投资者来说,也需要格外留意黑天鹅的起飞,毕竟前有泰晶转债的案例。
继再升转债的“惨案”发生后没多久,泰晶转债(113503.SH)
再升转债和泰晶转债暴跌的原因其实一样,只要了解再升转债暴跌的原因就不会掉入泰晶转债的坑,但其暴涨暴跌的走势表明买入这些转债的韭菜们都抱有“不接最后一棒”的侥幸心理。
事实证明,一旦出事你真逃不掉。
风云君今天和大家聊聊可转债的基本知识,希望各位老铁能擦亮双眼,了解可转债的交易机制,不要掉入类似的坑。
一、可转债的交易逻辑
在前几年的投资理念中,可转债因为具有双重属性,且受市场关注程度较少,熊市末期会出现一定程度的折价,因此被认为是进可攻、退可守的交易品种,风险低于股票。
(一)债券属性
可转债本质上属于债券,到期还本付息,但票面利率很低。以横河转债(123013.SZ)举例,前两年的票面利率不到1%,第六年才提升至2.5%,比一般银行理财产品还低。
当市场进入熊市时,可转债价格可能跌破100元,即发生折价,如果此时正股财务状况无恙,偿债能力很强,则当前价格与100元之间的差额构成安全垫。
举个例子,2014年1月,中行转债最低曾跌至96元附近,债性价值凸显,随后2015年1月曾涨至194.16元,后被强制赎回。
另一种出现折价的原因则是正股品质较差,投资者担心公司偿付能力不足,因此也不敢碰。
根据集思录的可转债数据,截止5月11日,低于100元且允许个人投资者买入的转债有3只,即亚药转债(128062.SZ)、维格转债(113527.SH)和辉丰转债(128012.SZ)。
根据市值风云“吾股大数据”显示,上述3家转债的正股2019年年报评分仅为72.7、53.3和56分,远低于同行业平均分,全市场排名为2240、3265和3214名,表明其财务质量较差,投资者担忧其“暴雷”可能性较大。
但是,从目前市场情况看,绝大部分人持有可转债不是为了吃利息,主要还是利用可转债的股性获利。
(二)股票属性
可转债的特点是,可以转换成对应上市公司的股票。
转债发行说明书上,有一个指标叫做初始转股价格,以横河转债为例:
那么一张转债可以转换为横河模具的股数为:股票数量=发行面值/转股价=100/9.26=10.79(股)。
转股价格并非一成不变,后续会进行调整,通常而言主要分两种情况。
第一种情况是股价在任意连续20个交易日内至少10个交易日(或连续30个交易日内至少15个交易日)的收盘价低于当期转股价格的一定比例(公司自定,多为85%或90%),董事会有权提出转股价格下调,但需经过股东大
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